隨著醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展越來越快，前景無限看好，今天我們就來盤點一下2015年的醫(yī)藥投資策略?？纯茨男╉椖渴钦咧攸c，有哪些新模式、新機遇以及有哪些行業(yè)的格局是要注意的。

招標和公立醫(yī)院改革是政策重點

1.藥品研發(fā)——CRO&CMO興起，新藥審批加快。CRO和CMO興起，國家政策對創(chuàng)新藥扶持力度加大，企業(yè)創(chuàng)新的動力大大加強;

2.藥品生產(chǎn)環(huán)節(jié)——制劑出口，批文轉(zhuǎn)移。制劑出口已經(jīng)破冰，國內(nèi)對于制劑出口的扶持政策陸續(xù)出臺，相關企業(yè)將從中受益;同時國內(nèi)生產(chǎn)批文的轉(zhuǎn)移在逐步加快，有利于國內(nèi)藥品批文資源的重構，使現(xiàn)存的藥品批文充分發(fā)揮作用。

3.藥價——價格形成機制重構進。發(fā)改委正在從藥品定價中淡出，醫(yī)保、醫(yī)療機構對藥價的影響將逐步體現(xiàn)，藥品價格的形成中市場化因素會更大;

4.藥品招標——連續(xù)幾年市場都預期未來一年是招標大年，在這里不得不說，2015年是招標大年!再不招誰都看不下去了。

5.醫(yī)藥分銷——第三方物流興起，GPO模式萌芽。醫(yī)藥流通經(jīng)過幾年的整合，大企業(yè)規(guī)模優(yōu)勢顯現(xiàn)，未來新的模式將加快這個領域變革。

6.藥品零售——互聯(lián)網(wǎng)藥店興起。牌照的放開將加快網(wǎng)上藥店的發(fā)展，政策上還有障礙，但趨勢已經(jīng)形成;

7.公立醫(yī)院改革——民營醫(yī)院、第三方體檢、藥房剝離、醫(yī)療信息化、移動醫(yī)療。公立醫(yī)院改革是2015年的醫(yī)改政策的核心，公立醫(yī)院的改革將引起一系列的連鎖反應，也會帶來一系列的機會，2015年這塊仍然是我們需要重點去研究的領域。

醫(yī)療服務看重新模式

1.公立醫(yī)院品牌輸出和醫(yī)生多點執(zhí)業(yè)將促進民營醫(yī)院的發(fā)展;

2.一、二級醫(yī)院和體檢業(yè)務的發(fā)展對第三方檢驗的需求加大，獨立實驗室業(yè)務發(fā)展空間大;

3.移動醫(yī)療在整合醫(yī)療資源方面有獨特的效應，未來從流量向服務的轉(zhuǎn)變將改變移動醫(yī)療在醫(yī)療產(chǎn)業(yè)鏈中的地位，開始具有實實在在的發(fā)展空間;

4.醫(yī)療器械及相關產(chǎn)業(yè)在新技術引進方面具有優(yōu)勢，在腫瘤治療、肝病診斷、細胞治療等領域具有跟公立醫(yī)院的合作空間和基礎;

5.在互聯(lián)網(wǎng)藥店牌照放開的大背景下，醫(yī)院處方流出的呼聲大幅提高，未來存在巨大的變革空間;

6.醫(yī)院建設和器械采購的外包在特定歷史時期發(fā)揮了巨大作用，未來存在和其他產(chǎn)業(yè)融合的機會;

7.血液透析供給與需求失衡，存在較大的發(fā)展空間。

網(wǎng)上藥店將改變流通業(yè)競爭格局

未來來看，互聯(lián)網(wǎng)藥店牌照的放開將促使這一領域快速發(fā)展，同時如果有公立醫(yī)院改革的配合，藥品零售業(yè)很有可能在網(wǎng)上藥店的帶動下出現(xiàn)加速的增長。

主要的理由有兩條：

1.藥品零售業(yè)的蛋糕會變大。處方藥網(wǎng)上銷售的逐步放開給藥品零售業(yè)提供了增量，這將逆轉(zhuǎn)2004年抗生素必須憑處方銷售導致的藥品零售業(yè)的下行趨勢，是一個行業(yè)反轉(zhuǎn)的巨大動因，未來隨著醫(yī)藥分開的推進，處方從醫(yī)院流出的趨勢將逐步形成，藥品零售 網(wǎng)上藥店有可能共同做大蛋糕，通過O2O的方式實現(xiàn)共贏;

2.醫(yī)藥電商的發(fā)展和BAT等移動巨頭的介入將催生新的藥品銷售模式，將解決過去十年連鎖藥店擴張慢的問題，將整合國內(nèi)由小連鎖和龐大單體藥店占領的巨大市場份額，大大提高藥品銷售的連鎖化程度和集中度。

醫(yī)療器械面臨新機遇

1.政策扶持力度有望加大，國產(chǎn)器械有望明顯受益。國家鼓勵醫(yī)院買國產(chǎn)設備的政策一直都有，但是大部分地方都執(zhí)行得不好，未來相關引導政策落地概率比較高，一些地方已經(jīng)開始了各種試點：

1)四川試點醫(yī)療器械招標不按國產(chǎn)和進口進行分組;

2)6月份《江蘇省衛(wèi)計委關于大型醫(yī)用設備需購置國產(chǎn)產(chǎn)品的通知》中明確引導采購國產(chǎn)設備;

3)部分省市試點采購國產(chǎn)大型醫(yī)療設備不再要求配置證。另外，未來也可能有相關政策對醫(yī)院采購的器械國產(chǎn)占比進行指導。

2.市場份額有望向上市公司等龍頭公司集中。

主要原因：

1)《醫(yī)療器械監(jiān)督管理條例》(新版)強化日常監(jiān)管、加大對違法違規(guī)行為的懲處力度，不規(guī)范小企業(yè)的運營成本將大幅上升。

2)第1批優(yōu)秀國產(chǎn)醫(yī)療設備產(chǎn)品遴選的目錄2014年年底之前有望出來(首批是彩超、DR和生化分析儀這3個細分領域)，后續(xù)還有可能啟動第2批。上市公司很多都能進入各自領域的遴選目錄，有望從中小企業(yè)手中搶到市場份額。

3.行業(yè)創(chuàng)新更加活躍。第一批優(yōu)秀國產(chǎn)醫(yī)療設備產(chǎn)品遴選工作、“先產(chǎn)品注冊、后生產(chǎn)許可”的新注冊辦法、《創(chuàng)新醫(yī)療器械特別審批程序(試行)》、國產(chǎn)創(chuàng)新醫(yī)療器械產(chǎn)品應用示范工程(2010年啟動)等政策將鼓勵企業(yè)加強創(chuàng)新，尤其是中小企業(yè)的創(chuàng)新，未來國內(nèi)也有望逐步形成發(fā)達國家的產(chǎn)業(yè)局面：小企業(yè)做研發(fā)，然后成果給大企業(yè)來做產(chǎn)業(yè)化。