藥市行情普遍低迷 成交同比下滑 但有利于中成藥公司業(yè)績改善

酷暑難挨的不僅僅是白酒等快消品，“難兄難弟”還包括一眾中藥材。本報(bào)記者獨(dú)家采訪、梳理發(fā)現(xiàn)，在蟲草、黨參、當(dāng)歸等“大哥”帶領(lǐng)下，今年上半年藥市行情始終萎靡不振，不少品種價(jià)格大跌。反映在上市公司業(yè)績上，則龍頭企業(yè)承壓更大，擁獨(dú)家品種中小藥企或更“受寵”。好在業(yè)界認(rèn)為，隨著利好漸顯端倪，后市行情會(huì)好轉(zhuǎn)。 文/表 記者涂端玉、張忠安

“自今年開市至今，藥市行情普遍低迷，成交同比下滑，多個(gè)品種價(jià)格在低位徘徊，個(gè)別品種如黨參、當(dāng)歸跌幅較大，行情不及往年。”卓創(chuàng)資訊中藥材分析師張斌表示。

“蟲草今年的產(chǎn)新已經(jīng)結(jié)束，近期行情相對前期有所反彈，現(xiàn)市場價(jià)西藏產(chǎn)優(yōu)質(zhì)4000條售價(jià)14～14.5萬元， 1800～2000條售價(jià)25～26萬元，下腳料要價(jià)9～10萬元。后市行情估計(jì)難以再大幅下滑。”一位行業(yè)觀察人士告訴本報(bào)記者。

藥材降價(jià)能否抵消藥品降價(jià)

“今年機(jī)會(huì)之一就是成本下降帶來紅利。”一位私募人士今年早些時(shí)候接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示。

以蟲草等名貴中草藥為原料的福瑞股份[0.00% 資金 研報(bào)]今年一季度業(yè)績大幅增長了77.22%。而該公司過去連續(xù)幾個(gè)財(cái)季業(yè)績都大幅下滑，其中，2013年歸屬于上市公司凈利潤同比下降21.45%，2013年一季度下跌了71.39%。去年全年更是大跌了88.08%。

福瑞股份表示，該公司主要業(yè)務(wù)藥品的原材料包括天然冬蟲夏草、鱉甲、三七、連翹等，其中，冬蟲夏草是福瑞股份主導(dǎo)藥品復(fù)方鱉甲軟肝片的一味最主要原材料。針對今年一季度業(yè)績暴漲，營業(yè)利潤增加132.78%。該公司董秘林欣上月對外透露，今年以來蟲草價(jià)格下降明顯。

據(jù)了解，多數(shù)上市公司半年報(bào)業(yè)績預(yù)計(jì)不錯(cuò)，福瑞股份稱，今年上半年凈利潤可能大幅增長;貴州百靈[0.91% 資金 研報(bào)]同期凈利潤增幅可能達(dá)到30%。東莞證券分析師黃凡指出，2013年中成藥收入增長20.31%，凈利潤增長25.45%，中藥注射劑優(yōu)勢更加明顯，中長期前景看好。不過，黃凡認(rèn)為，醫(yī)保控費(fèi)和招標(biāo)降價(jià)壓力下，行業(yè)增速放緩將是長期趨勢。

也有部分公司依然在尋求原料突破。本報(bào)記者從東阿阿膠[0.95% 資金 研報(bào)]6日舉辦的科技創(chuàng)新大會(huì)上獲悉，由于阿膠市場增長長期受制于驢皮原料短缺，為解決這一矛盾，該公司正通過嫁接現(xiàn)代生物技術(shù)，對傳統(tǒng)阿膠進(jìn)行小分子化改造。

在二級市場上，股價(jià)分化明顯，云南白藥[-1.53% 資金 研報(bào)]、天士力[0.82% 資金 研報(bào)]等明星股今年以來的跌幅都超過10%。有業(yè)內(nèi)人士表示，從基本面上看，中成藥未來盈利能力會(huì)不錯(cuò)，特別是具有獨(dú)家品種的中小藥業(yè)可能更容易受到資金的青睞。

記者對比發(fā)現(xiàn)，同是中藥企業(yè)，但二級市場股價(jià)卻大相徑庭，其中，云南白藥、天士力、片仔癀[0.09% 資金 研報(bào)]等這些口碑不錯(cuò)的老牌中藥股走勢疲弱。多數(shù)中小中藥企業(yè)卻受到資金的青睞，創(chuàng)業(yè)板個(gè)股康芝藥業(yè)[-0.83% 資金 研報(bào)]年內(nèi)漲幅已經(jīng)達(dá)到61.11%。中小板的沃華醫(yī)藥[0.29% 資金 研報(bào)]也大漲了30.45%，益佰制藥[-1.04% 資金 研報(bào)]上漲27.07%。另外，康緣藥業(yè)[-0.92% 資金 研報(bào)]、貴州百靈、紅日藥業(yè)[0.33% 資金 研報(bào)]以及太龍藥業(yè)[0.00% 資金 研報(bào)]等都表現(xiàn)不錯(cuò)。

中藥股分化

有機(jī)構(gòu)分析師指出，在普通藥價(jià)下降趨勢下，“原料下降能否彌補(bǔ)藥價(jià)下降的缺口還值得關(guān)注。但對那些擁有獨(dú)家品種的中小藥業(yè)，市場的關(guān)注度還是很高的。因?yàn)椋@些企業(yè)有可能就是大企業(yè)。相比已經(jīng)成型的云南白藥等巨頭，更具有中長期投資價(jià)值。”一位不愿透露身份的券商醫(yī)藥行業(yè)分析師告訴記者。黃凡也建議，投資者可以關(guān)注景氣度高的中成藥，如香雪制藥[5.17% 資金 研報(bào)]、泰格醫(yī)藥[0.15% 資金 研報(bào)]等。