繼同濟(jì)堂、先聲藥業(yè)之后，復(fù)星醫(yī)藥再度將私有化目標(biāo)瞄準(zhǔn)了納斯達(dá)克公司美中互利。若該私有化成功實(shí)施，則復(fù)星醫(yī)藥海外并購(gòu)將再下一城。

本次私有化之前，復(fù)星醫(yī)藥及其子公司共計(jì)持有美中互利17.45%股權(quán)，系美中互利控股股東。實(shí)際上復(fù)星系從投資美中互利，再到對(duì)其實(shí)施私有化，前后不過(guò)5年時(shí)間。

2009年末，復(fù)星醫(yī)藥首度通過(guò)全資子公司復(fù)星實(shí)業(yè)以銀行貸款2200萬(wàn)美元入股美中互利，由此持股11.18%。此后，復(fù)星系不斷增資美中互利，逐漸將美中互利收入囊中。作為復(fù)星醫(yī)藥在高端醫(yī)療器械的布局，坐擁美國(guó)和中國(guó)兩個(gè)運(yùn)營(yíng)總部的美中互利對(duì)復(fù)星醫(yī)藥醫(yī)療器械業(yè)務(wù)形成了有效的補(bǔ)充。

當(dāng)時(shí)復(fù)星醫(yī)藥的目標(biāo)除了美中互利之外，還包括紐交所上市公司同濟(jì)堂，后者是國(guó)內(nèi)首家赴美上市的中藥股。2008年，僅上市一年的同濟(jì)堂突然宣布私有化，最終因資金問題擱淺。隨后復(fù)星系強(qiáng)力介入，連續(xù)大手筆增持同濟(jì)堂，由此成為同濟(jì)堂第二大股東。

2011年4月份，復(fù)星系與同濟(jì)堂董事會(huì)主席王曉春聯(lián)手完成了對(duì)同濟(jì)堂的私有化，即同濟(jì)堂自此全面歸入復(fù)星系，構(gòu)成了復(fù)星系的中藥業(yè)務(wù)。據(jù)記者了解，私有化同濟(jì)堂為復(fù)星系近年來(lái)在國(guó)內(nèi)醫(yī)藥并購(gòu)領(lǐng)域的第一次大動(dòng)作，此后復(fù)星系的并購(gòu)主要集中在境外，如去年收購(gòu)以色列醫(yī)療美容器械商Alma Lasers等。

不過(guò)復(fù)星系并不打算長(zhǎng)期直接持有同濟(jì)堂，去年5月份，復(fù)星系計(jì)劃與王曉春清空同濟(jì)堂，接盤方是國(guó)藥集團(tuán)旗下港股上市平臺(tái)之一的盈天醫(yī)藥。而清空同濟(jì)堂并不意味著復(fù)星系徹底斷絕與同濟(jì)堂的關(guān)聯(lián)，事實(shí)上復(fù)星系與國(guó)藥集團(tuán)曾聯(lián)手打造港股醫(yī)藥流通平臺(tái)國(guó)藥控股，復(fù)星系通過(guò)國(guó)藥控股與同濟(jì)堂依然存在間接關(guān)聯(lián)關(guān)系。

上述清倉(cāng)方案拋出后不久，復(fù)星系隨即于去年8月份宣布將參與紐交所公司先聲藥業(yè)的私有化，這是復(fù)星系在醫(yī)藥中概股的第二次私有化。復(fù)星系對(duì)先聲藥業(yè)并不占據(jù)絕對(duì)控股地位，僅持有先聲藥業(yè)7.97%的股權(quán)。對(duì)于此番交易，復(fù)星醫(yī)藥認(rèn)為將降低先聲藥業(yè)營(yíng)運(yùn)成本，有利于實(shí)現(xiàn)股東利益最大化。

最新消息顯示，先聲藥業(yè)特別股東大會(huì)已經(jīng)批準(zhǔn)了私有化交易，目前先聲藥業(yè)私有化進(jìn)程正在推進(jìn)中。

結(jié)果，先聲藥業(yè)私有化尚未最終完成，復(fù)星系便緊接著籌劃私有化美中互利。資料顯示，美中互利系納斯達(dá)克老牌上市公司，盡管該公司注冊(cè)于美國(guó)，但主要業(yè)務(wù)集中于中國(guó)，定位于醫(yī)療器械全方位分銷平臺(tái)，獨(dú)家代理包括西門子彩色多普勒超聲系統(tǒng)等在內(nèi)的多種產(chǎn)品。

根據(jù)復(fù)星醫(yī)藥評(píng)估，私有化美中互利及完成后續(xù)的股權(quán)受讓共須耗資2.39億美元，交易實(shí)施后，復(fù)星系將最多控制美中互利48.65%股權(quán)，處于絕對(duì)控股地位。

記者從美中互利官網(wǎng)了解到，復(fù)星醫(yī)藥董事長(zhǎng)陳啟宇、副董事長(zhǎng)姚方等復(fù)星系高層均出現(xiàn)在美中互利董事會(huì)成員中，復(fù)星醫(yī)藥副總裁丁曉軍則系美中互利首席執(zhí)行官兼總裁，復(fù)星系對(duì)美中互利的參與程度之深由此可見一斑。

復(fù)星醫(yī)藥2013年中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司醫(yī)療診斷及器械類業(yè)務(wù)收入規(guī)模為5.6億元，2012年則為10.6億元，美中互利去年前三季度收入規(guī)模為1.3億美元。一旦復(fù)星系成功私有化美中互利且全面完成并表工作，則復(fù)星系醫(yī)療器械收入規(guī)模將得到較大提升。

國(guó)金證券指出，由于美中互利凈利潤(rùn)有限，故私有化美中互利本身不足以大幅提升復(fù)星醫(yī)藥的業(yè)績(jī)，但有利于復(fù)星醫(yī)藥在醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域的長(zhǎng)期布局。在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上，復(fù)星醫(yī)藥連續(xù)收購(gòu)佛山禪城醫(yī)院、廣州南洋腫瘤醫(yī)院等，顯示出復(fù)星系在醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域的布局意圖。而在較早前，復(fù)星系掌門人郭廣昌也透露出在醫(yī)療服務(wù)方面的戰(zhàn)略構(gòu)想。此番復(fù)星系參與私有化美中互利，正好契合了精耕醫(yī)療服務(wù)的總體設(shè)想。有業(yè)內(nèi)人士指出，復(fù)星系以私有化的方式并購(gòu)海內(nèi)外藥企的策略將持續(xù)。