南京醫(yī)藥(600713)剝離虧損資產(chǎn)的計(jì)劃似乎有了新進(jìn)展，去年沒(méi)“嫁出去”的敗家子，這回可算是找到下家了。

兩度轉(zhuǎn)讓虧損資產(chǎn)

南京醫(yī)藥今日晚間發(fā)布公告稱，公司擬掛牌轉(zhuǎn)讓所持有的南京同仁堂(黃山)國(guó)際健康產(chǎn)業(yè)管理有限公司(簡(jiǎn)稱“黃山產(chǎn)業(yè)公司”)49.67%股權(quán)，掛牌底價(jià)為2483.4萬(wàn)元。

公司稱，此舉是為了推進(jìn)公司與聯(lián)合博姿戰(zhàn)略合作，減少虧損業(yè)務(wù)單元對(duì)整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的持續(xù)影響，同時(shí)收回長(zhǎng)期股權(quán)投資款及資金借款，集中資源聚焦主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展。

資料顯示，黃山產(chǎn)業(yè)公司成立于2010年，注冊(cè)資本5000萬(wàn)元，南京醫(yī)藥出資2483.4萬(wàn)元，占比49.67%。經(jīng)營(yíng)范圍為旅游服務(wù)，保險(xiǎn)業(yè)兼代理業(yè)務(wù)。該公司成立以來(lái)，經(jīng)營(yíng)泛善可陳，連續(xù)虧損，如今已是資不抵債。近三年及今年一季度該公司未貢獻(xiàn)半分收入，累計(jì)虧損逾8000萬(wàn)元。

根據(jù)南京醫(yī)藥與聯(lián)合博姿達(dá)成的協(xié)議，南京醫(yī)藥需要?jiǎng)冸x旗下非主營(yíng)、非盈利、非控股的企業(yè)，顯然，黃山產(chǎn)業(yè)公司正是其中之一。

事實(shí)上，南京醫(yī)藥去年已計(jì)劃出售所持黃山產(chǎn)業(yè)公司的股權(quán)，當(dāng)時(shí)作價(jià)2491.78萬(wàn)元，但因掛牌期間未出現(xiàn)意向受讓方而于當(dāng)年6月自行終止。

一年多過(guò)去了，南京醫(yī)藥再次叫賣黃山產(chǎn)業(yè)公司，這一次得到了幸運(yùn)之神的眷顧。

南京醫(yī)藥透露，近日已同三亞華創(chuàng)美麗之冠投資有限公司達(dá)成協(xié)議，后者將參與黃山產(chǎn)業(yè)公司100%股權(quán)公開掛牌轉(zhuǎn)讓競(jìng)買并依據(jù)摘牌前置條件承擔(dān)黃山產(chǎn)業(yè)公司對(duì)公司所負(fù)債務(wù)，最終通過(guò)受讓黃山產(chǎn)業(yè)公司100%股權(quán)，對(duì)黃山產(chǎn)業(yè)公司名下的“黃山國(guó)際健康產(chǎn)業(yè)基地”項(xiàng)目實(shí)施后續(xù)開發(fā)。為表誠(chéng)意，三亞華創(chuàng)美麗之冠投資有限公司還將支付500萬(wàn)元履約保證金.

不出意外的話，南京醫(yī)藥這一次將能順利擺脫這個(gè)敗家子，預(yù)計(jì)增加公司2014年度合并報(bào)表權(quán)益凈利潤(rùn)約4000萬(wàn)元。

基本面或迎來(lái)拐點(diǎn)

作為國(guó)內(nèi)首家醫(yī)藥流通類上市公司，南京醫(yī)藥近幾年的日子一直不好過(guò)。2013年公司營(yíng)業(yè)收入達(dá)到187億元，但凈利潤(rùn)3868萬(wàn)元，僅略高于上市當(dāng)年。扣除非經(jīng)常性損益來(lái)看，南京醫(yī)藥主營(yíng)業(yè)務(wù)自2010年開始虧損，2011年、2012年主營(yíng)業(yè)務(wù)虧損額在3億元左右。資產(chǎn)負(fù)債率也長(zhǎng)期處于85%以上。

在這一背景下，引進(jìn)外資企業(yè)聯(lián)合博姿無(wú)疑是南京醫(yī)藥的“救命稻草”。根據(jù)定增預(yù)案，南京醫(yī)藥擬向南藥集團(tuán)及聯(lián)合博姿旗下子公司AllianceHealthcare發(fā)行2.04億股，發(fā)行價(jià)格5.2元/股。本次發(fā)行完成后，南藥集團(tuán)將持有公司26.94%股份，AllianceHealthcare將持有南京醫(yī)藥12%股份。

要抓住這根救命稻草的前提，就是剝離部分虧損、非主業(yè)或涉及房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的資產(chǎn)。此次若能順利將黃山產(chǎn)業(yè)公司股權(quán)轉(zhuǎn)出，無(wú)疑是為公司引進(jìn)戰(zhàn)略投資者掃除了一個(gè)障礙。

西南證券研報(bào)指出，與聯(lián)合博姿合作，不但能給南京醫(yī)藥帶來(lái)國(guó)際一流的專業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)，還能夠改善公司財(cái)務(wù)費(fèi)用支出。并預(yù)計(jì)此次定增方案在今年第三季度通過(guò)的概率較大。隨著戰(zhàn)略投資者引進(jìn)，公司基本面處于明顯拐點(diǎn)。