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劉寶林首談“麥迪森”風(fēng)波:“掏空”九州通等于掏空自己

2012-12-11 10:14 來(lái)源:數(shù)字報(bào)紙 點(diǎn)擊:

核心提示:2012年9月20日,九州通發(fā)布公告稱,1.40億元轉(zhuǎn)讓全資子公司九州通置業(yè),接盤方是楚昌投資有限公司;上周,有媒體指九州通置業(yè)的主要資產(chǎn)麥迪森廣場(chǎng)價(jià)值達(dá)6億元。由于劉寶林亦是楚昌大股東,此次轉(zhuǎn)讓有“賤賣資產(chǎn)”、“掏空上市公司”之嫌。

    2012年9月20日,九州通發(fā)布公告稱,1.40億元轉(zhuǎn)讓全資子公司九州通置業(yè),接盤方是楚昌投資有限公司;上周,有媒體指九州通置業(yè)的主要資產(chǎn)麥迪森廣場(chǎng)價(jià)值達(dá)6億元。由于劉寶林亦是楚昌大股東,此次轉(zhuǎn)讓有“賤賣資產(chǎn)”、“掏空上市公司”之嫌。

雖然九州通隨即發(fā)布了澄清公告,但其是否私自改變土地性質(zhì)?資金鏈?zhǔn)遣皇敲媾R斷裂?有沒(méi)有借物流之名做商業(yè)地產(chǎn)?上述疑問(wèn),仍然待解。昨日,九州通董事長(zhǎng)劉寶林接受了本報(bào)采訪。

土地性質(zhì)未變

主業(yè)永不動(dòng)搖

麥迪森廣場(chǎng)最初定位為“醫(yī)藥物流港”、銷售時(shí)是否悄然變身,從商業(yè)用地變?yōu)樽≌玫???duì)此,九州通在此前的澄清公告中,并未給予說(shuō)明。

“我們從來(lái)沒(méi)有改變土地性質(zhì)”,劉寶林稱:“麥迪森廣場(chǎng)的土地性質(zhì)一直都是商業(yè)服務(wù)、倉(cāng)儲(chǔ)用地。其定位,是中國(guó)醫(yī)藥物流港招商項(xiàng)目,主要針對(duì)的是醫(yī)藥流通行業(yè)業(yè)主。目前,已有19家藥品零售連鎖、藥品批發(fā)業(yè)主簽訂了入駐協(xié)議,也有提供相關(guān)配套服務(wù)的個(gè)人投資者。”

在九州通置業(yè)提供的土地證上,記者看到,麥迪森廣場(chǎng)所在地的“土地類別”是商業(yè)服務(wù)業(yè)、倉(cāng)儲(chǔ)用地,使用權(quán)終止日期是2051年5月22日。

今年以來(lái),九州通建設(shè)物流園的腳步突然加快,且投資項(xiàng)目體量龐大。如意向總投資約24億元建設(shè)亳州現(xiàn)代中藥物流園,投資12.8億元建設(shè)武漢醫(yī)藥物流中心項(xiàng)目。有分析師表示,九州通有借物流名義圈地,做商業(yè)地產(chǎn)之嫌。

“九州通堅(jiān)持以醫(yī)藥物流為主業(yè),現(xiàn)在不動(dòng)搖,將來(lái)永遠(yuǎn)不會(huì)動(dòng)搖”,劉寶林表示:“去亳州建設(shè)現(xiàn)代中藥物流園,是應(yīng)當(dāng)?shù)卣?qǐng),目的是發(fā)揮九州通現(xiàn)代物流的優(yōu)勢(shì),以彌補(bǔ)亳州中藥材市場(chǎng)在物流和質(zhì)量管理上不完善的狀況;而由于九州通的總部所在地,已成為武漢城市中心,不適合再做物流,所以我們才選址東西湖,建設(shè)新的現(xiàn)代物流產(chǎn)業(yè)園,是企業(yè)發(fā)展的需求。”

 公司負(fù)債率

低于75%都屬安全

今年三季度,A股平均負(fù)債率為46%,而九州通半年報(bào)顯示,負(fù)債率已達(dá)66.38%。

“醫(yī)藥流通業(yè),本來(lái)就是一個(gè)資金占有率很高的行業(yè),與同行相比,我們貸款還是比較保守的,有的醫(yī)藥流通公司負(fù)債率達(dá)80%以上”。“進(jìn)一步說(shuō),從公司負(fù)債結(jié)構(gòu)來(lái)說(shuō),我們相當(dāng)部分負(fù)債是應(yīng)付供貨商的貨款,供貨商給公司信用賬期,這正說(shuō)明公司的實(shí)力和信用良好,我們公司真正金融機(jī)構(gòu)的有息負(fù)債比率并不高”。

進(jìn)軍醫(yī)院渠道,或是九州通負(fù)債率提高的主要原因之一。

“醫(yī)院賬期確實(shí)比較長(zhǎng),但沒(méi)有醫(yī)院會(huì)賴賬。目前,九州通醫(yī)院業(yè)務(wù)的銷售只占公司總銷售額的8%,隨著醫(yī)改的深入,九州通進(jìn)入醫(yī)院渠道是一種必然趨勢(shì)。” 劉寶林說(shuō):“據(jù)專業(yè)財(cái)務(wù)人員判斷,醫(yī)藥流通企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率控制在75%以下,都是安全的。”

經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流長(zhǎng)期為“負(fù)數(shù)”,連續(xù)三度發(fā)行債券,也被解讀為九州通的資金鏈壓力巨大。

“現(xiàn)金流為負(fù)數(shù),根據(jù)現(xiàn)金流量表編報(bào)規(guī)則,收到的銀行承兌匯票不作為銷售商品收到的現(xiàn)金核算;再是業(yè)務(wù)的發(fā)展流動(dòng)資金的投入。在醫(yī)藥流通這個(gè)特殊的行業(yè),現(xiàn)金流為負(fù)數(shù),只要把握得好也屬正常。發(fā)債不是因?yàn)橘Y金鏈壓力大,銀行給九州通的綜合授信額度還有45億沒(méi)用”,劉寶林稱:“1年期短融利率比銀行借款低,5年期長(zhǎng)債的利率比短融更低,通過(guò)這一項(xiàng)債務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整,可改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu),降低財(cái)務(wù)成本。”

“掏空說(shuō)”站不住腳

錢留股市可“放大”

早在12月3日,九州通就在澄清公告中指出,由于舊樓等地塊并不會(huì)銷售,還需繼續(xù)投入,楚昌公司從麥迪森項(xiàng)目獲得的利潤(rùn)只有約3100萬(wàn)元。

“即使不進(jìn)行復(fù)雜的計(jì)算,憑常識(shí),‘賤賣說(shuō)’也站不住腳”,劉寶林說(shuō):“麥迪森廣場(chǎng)項(xiàng)目總投資約2億元(未含融資),如果真能賣6個(gè)億,那么這個(gè)房地產(chǎn)項(xiàng)目的毛利率就達(dá)到了67%!萬(wàn)科、保利這樣的大型房企,平均毛利率大約為20%,九州通能做到房地產(chǎn)行業(yè)平均水平的3倍多?這是不可能的。”

劉寶林坦言,賣掉置業(yè)公司,是為了規(guī)范和聚焦主業(yè):“今年5月,九州通發(fā)行公司債時(shí),在審核程序中,主管部門發(fā)現(xiàn)九州通置業(yè)公司參與了醫(yī)藥物流港項(xiàng)目,醫(yī)藥物流港是一個(gè)招商項(xiàng)目,會(huì)涉及到租、售房子。為發(fā)債需要,置業(yè)公司必須剝離。”

對(duì)于“掏空說(shuō)”,劉寶林認(rèn)為根本站不住腳。 “我們不可能有掏空上市公司的動(dòng)機(jī)。我們?nèi)值艹钟芯胖萃s66%的股權(quán),雖然也持有楚昌100%的股權(quán),但利益在上市公司是可以放大很多的;再則,這么重要的關(guān)聯(lián)交易要受到各方嚴(yán)格監(jiān)督的,是公開(kāi)、透明的,我們不可能不采用公允的價(jià)格交易。如果掏空公司,不單利益受損,而且名譽(yù)也受損。掏空九州通,等于掏空我自己。”

 

Tags:劉寶林 九州通 醫(yī)藥物流 藥品批發(fā)

責(zé)任編輯:醫(yī)藥零距離

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