愛爾康將成為諾華的眼科部門，這一部門將包括視康（CIBA Vision）隱形眼鏡和眼科藥物。　　

諾華將完全掌控世界上最大的眼科保健企業(yè)愛爾康公司，前者已同意支付129億美元，收購其尚未擁有的愛爾康公司余下的股票，以結(jié)束過去11個(gè)月以來它與愛爾康少數(shù)股東之間發(fā)生的爭執(zhí)?！　?/p>

總支付金額達(dá)516億　　

在諾華表示它將回購股票以抵消股票的發(fā)行之后，諾華股價(jià)在蘇黎世交易市場上大幅上漲，其漲幅達(dá)到兩年多以來的最大。12月15日，諾華在一份聲明中表示，這次收購將采取支付諾華股票的方式，如果有必要?jiǎng)t再加上現(xiàn)金支付，這使得諾華的出價(jià)達(dá)到了每股168美元。愛爾康的獨(dú)立董事們建議批準(zhǔn)這次收購行動(dòng)。今年1月，諾華首次提供的收購價(jià)格為每股153美元。

愛爾康將成為諾華的眼科部門，這一部門將包括視康（CIBA Vision）隱形眼鏡和眼科藥物。如果將愛爾康的銷售包括在內(nèi)，去年該部門的銷售額將為87億美元。諾華首席執(zhí)行官Joseph Jimenez希望愛爾康能夠幫助諾華擺脫單一的制藥業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)多元化，這一經(jīng)營模式也是強(qiáng)生公司所追求的，該公司銷售處方藥，醫(yī)療器械和消費(fèi)者產(chǎn)品（比如泰諾止痛藥）。

瑞士Vontobel 銀行分析師Andrew Weiss在接受電話采訪時(shí)表示，這是非常好的一個(gè)消息，雙方言歸于好，可以將這件工作提到議事日程上來。

諾華表示，它計(jì)劃重新啟動(dòng)2008年首次公布的價(jià)值達(dá)到100億瑞士法郎（合104億美元）的股票回購計(jì)劃。諾華將發(fā)行大約1.08億股股票，以用于本次兼并行動(dòng)。諾華表示，假如現(xiàn)金支付大約需要9億美元，股票回購動(dòng)用50億美元資金，那么，這次交易行動(dòng)預(yù)計(jì)將使諾華的每股攤薄贏利下降3%。

 在蘇黎世交易市場上，諾華股價(jià)上漲了4.30瑞士法郎（或8%），達(dá)到57.90瑞士法郎。盤中股價(jià)最高漲幅達(dá)到8.9%，是自2008年10月17日以來最大的盤中漲幅。而在紐約證券交易所綜合交易時(shí)間，愛爾康股價(jià)上漲了1.71美元（或1.1%），收盤價(jià)為162.43美元。

 根據(jù)彭博新聞社編制的數(shù)據(jù)，諾華這次收購愛爾康的價(jià)格大約相當(dāng)于后者凈利潤的25倍，而以往收購眼科公司的這一平均倍數(shù)為26。根據(jù)新的條款，諾華前后將為收購愛爾康總共支付大約516億美元的資金。

Jimenez是ConAgra食品公司和亨氏公司的一名前高管，他于今年1月被提名擔(dān)任諾華首席執(zhí)行官。他將完成這項(xiàng)由其前任魏思樂于2008年啟動(dòng)的交易行動(dòng)。預(yù)計(jì)諾華將在2011年上半年完成這項(xiàng)交易?！　?/p>

成本降低3億美元　　

魏思樂目前仍然擔(dān)任諾華董事長。2008年，他與雀巢達(dá)成一項(xiàng)協(xié)議，以每股143美元的價(jià)格從雀巢手中購得愛爾康25%的股份。今年1月，諾華行使選擇權(quán)，以每股平均180美元的價(jià)格購買雀巢另外擁有的愛爾康52%的股份。諾華為這兩次收購行動(dòng)所支付的平均價(jià)格達(dá)到了每股168美元，與這次支付給愛爾康少數(shù)股東的價(jià)格相同。

今年1月，諾華為了收購公眾持有的23%的愛爾康股份，曾經(jīng)提供了每股153美元的報(bào)價(jià)。但是，愛爾康獨(dú)立董事們表示，這一報(bào)價(jià)“嚴(yán)重不足”。 對(duì)沖基金則買入愛爾康股票，拋售諾華借入的股票，以豪賭交易升值。自那時(shí)以來，諾華股價(jià)和瑞士法郎升值，令這筆交易價(jià)格到12月14日達(dá)到每股大約156.40美元。

 愛爾康總裁及首席執(zhí)行官Kevin Buehler在一份聲明中說：“我祝賀包括IDC在內(nèi)的愛爾康整體董事會(huì)和諾華達(dá)成了雙方滿意的合并協(xié)議。”

英國益華證券分析師Dominic Valder在報(bào)告中寫道，通過保持原先的交易結(jié)構(gòu)，即在瑞士法律的框架下實(shí)施股票換股票進(jìn)行兼并，而不是啟動(dòng)新的現(xiàn)金要約收購，諾華扼殺了對(duì)沖基金試圖抬高本已較高的收購價(jià)格的企圖。

愛爾康總部位于瑞士休倫堡，它在美國的總部位于得克薩斯州沃思堡。去年，愛爾康87%的收入來自用于眼科的外科設(shè)備和處方藥，13%來自消費(fèi)者產(chǎn)品，比如隱形眼鏡護(hù)理液。

 諾華將為每股愛爾康股票支付2.8股本公司的股票——這一換股比例與諾華原始報(bào)價(jià)相同，有必要的話，再外加現(xiàn)金支付（為的是將每股愛爾康股票價(jià)值提高到168美元）。如果2.8股諾華股票的美元面值增加到168美元以上，那么額外支付值將下降，一直到它降為零。諾華表示，諾華股票的美元面值額外上升將導(dǎo)致?lián)Q股率的下降。

根據(jù)諾華美國存托憑證每股56美元的價(jià)值，這筆交易將動(dòng)用大約9億美元的現(xiàn)金加以解決。

諾華財(cái)務(wù)總監(jiān)Jon Symonds在與分析人士舉行的電話會(huì)議上表示，諾華旨在保持它的AA級(jí)信用評(píng)級(jí)。以2009年的收入來衡量，諾華是歐洲第三大制藥公司，僅次于羅氏和葛蘭素史克。

 Jimenez表示，擁有愛爾康100%的股份將使得諾華每年可以降低大約3億美元的成本費(fèi)用，相反，如果僅擁有愛爾康77%的股份，每年節(jié)省的費(fèi)用為2億美元。一旦完成這項(xiàng)收購行動(dòng)，諾華將重新審視那一預(yù)測?；ㄆ旒瘓F(tuán)分析師Kevin Wilson在報(bào)告中寫道，費(fèi)用節(jié)省的預(yù)測數(shù)字有可能將會(huì)增加。